前兩天看到有個博主在網上發表自己2023年的投資收益。

說他股票賬戶虧了10萬，基金賬戶虧了1萬。我一看他的股票賬戶一共才15萬的本金，這不就虧了 66%左右了嗎？確實很慘烈呀。

他也找了自己虧損的原因是追漲殺跌，然后發誓2023年不做短線，而要做中長線投資了。

這樣的股民我見得很多。他們有5個共同特點，大家可以一一對照一下。

首先，資金量小，所以賭性大。他們完全看不起長期年化收益10%，動不動就想著抓個牛股翻倍；

第二，管不住的手天天都想著操作一下；

第三，被套了就死不認錯，硬扛。然后美其名曰自己要長期投資了。

第四，為啥被套呢？因為完全沒有自己交易系統，明明是追漲殺跌，跌破了也不甘心止損。

第五，狹隘的理解長線投資，以為長線投資就是死拿著不賣，結果虧得褲子都沒了。

到底啥是長線投資呢？接下來我談談我的個人看法。到底多長時間叫長線投資？我的理解可能跟你的理解很不同。

一、長線投資跟持有時間沒有關系

我們的監管層也經常發話說：鼓勵長期投資，價值投資。

不過呀，監管層從來沒說多久叫做長。為啥不說呢？因為說了就一定會犯錯！到時候會被股民抓住把柄給噴死。

如果你能看明白為啥監管不給明確的時間，就應該懂其中的玄機了。

長期投資根本就沒有期限限制。誰告訴你10天就一定短呢？

比如，一只白酒股票從20倍pe漲到50倍，用時15天。那你賣不賣呢？

如果你不賣，可能過不了幾天他就跌50%。難不成你還非要等到持有10年再賣嗎？

萬一10年后，這家公司倒閉了或者退市了呢？

在中國，有幾家公司能活過10年？這個概率很低。即便是上市公司，10年后它可能還沒死掉，但業績可能已經大幅下滑，股價也跌成翔了！

所以長期投資其實跟持有時間沒有必然關系。

巴菲特說：你如果不打算持有一只股票十年，那你也不要持有它十分鐘。

很多人看到這句話就認為長期投資的期限是10年。但巴菲特所有的股票都持有超過10年嗎？

至少他買中石油就不是這樣。

我們在看巴菲特這句話的時候，一定要注意兩個字：打算

打算不意味著一定！“打算”的意思是：買入前，我有一個心理準備，那就是這只股票可能要持有10年。

但假如持有1年就漲了10倍，價格嚴重高于價值了，當然要賣啦！

一只股票的價值回歸通常都不會在短時間內完成，所以買入前應該做好長期等待的心理準備。

二、長期投資是逼自己去關注生意本身

買股票就是買一家公司的所有權，也就是買一門生意。

假如咱們自己經營一家公司或者開一家小店，是不是要考慮投入多少錢，花多少時間收回成本呢？

有幾門生意是今天開業，明天就把成本收回來的？恐怕只有買彩票和賭博有這個可能吧。

所以長期投資就是伴隨這家公司成長，等待它給咱們創造出價值來。企業盈利了，我們就可以通過股權收回成本，并且賺更多的錢。

只要這家企業一直在賺錢，而且越賺越多，我們就可以一直經營下去。

當然，如果這門生意快進入衰退期了，我們就可以考慮關掉企業了。也就是，我們可以考慮賣掉股票了。

總之，長期投資是逼自己去關注生意本身。如果這門生意好，買入的價格便宜，就沒有理由不賺錢。而一門生意通常都是要經歷比較長的時間才能創造出盈利。

三、長期投資是逼自己考慮安全邊際

做投資必須考慮安全問題。假如一只股票10年都不漲，甚至它還跌了。是不是意味著我們一定會虧呢？

答案是：不一定。

比如，一只股票在你買入的時候，初始股息率已經達到10%了，那么即便股價一直跌，你也可以在7年收回成本。

但是我們在買入前就一定要考慮，7年后，這家企業還在不在。

所以絕大部分為了吃股息而買股票的人大都偏向于銀行。雖然銀行的股息增長緩慢，但銀行倒閉的風險小。

初始股息率就是安全邊際，它能保證我們即便在股價不漲的情況下也能收回成本。

今年有些保險股的股息率都達到6%了。保險公司是有牌照管理的行業，企業壽命很長，而且未來還有很大的增長空間，這就是很大的安全邊際呀。

假如未來的業績回到正軌上了，股息還會增加。有可能過幾年就變成了10%，甚至15%。

另外，如果你就打算吃股息，那是不是一定是考慮長期的事呢？

四、博弈價格也分長趨勢和短趨勢

趨勢交易也是有長線和短線的差別。它的判定標準跟價值投資不同。

假如你是通過分時線來交易，那么每天都可能會交易。但這不是每天一定要交易。

當天是否交易取決于是否有交易信號發出。

而做長趨勢的，就更關注長期均線。

舉一個簡單的例子，比如你可以在滬深300上穿年線的時候買入，跌破年線的時候賣出。

只要你堅定的執行這個交易策略就一定能賺錢。從下圖就能看出獲利空間。

這種做長趨勢的方法，操作就很少，可能一年都不會動一下。這時你會不會百爪撓心呢？

但有時候也會在一年內操作好幾次。比如2023年，k線就圍繞著年線反復穿越，那么你就能不停的買入賣出。見下圖。

這一年會很慘，因為你反復操作不但賺不到錢，還要虧錢以及虧掉手續費。這就不是百爪撓心而是整個人都崩潰了！因為沒有交易信號就不操作，至少不虧錢，而這種假突破的交易信號是會反復虧錢的。

所以即便是做長趨勢的交易策略也可能在短期內快進快出。千萬不要狹隘的理解長線交易。

五、總結

我個人認為，長線和短線不能用持有的時間來判定。

如果是做價值投資，那么長期投資是指：我們在買入前要有長期持有的打算，因為價值回歸或者成長的驗證需要時間。

但這并不是說我們買入的長期投資標的在短期內就一定不會漲。當短期上漲過高時，也要考慮賣出。

我喜歡價值投資式的長期投資，因為它會逼我去思考生意本身，也會逼我去思考投資的安全邊際。那么投資成功的確定性就更高。

而且我買入后比較懶，就喜歡趴著不動，不喜歡瞎折騰。趴著就能賺錢，對我來說，沒有比這更美好的事了。但前提是，買入前要做好充分的研究！

對于價值投資式的長期投資，我認為持股周期要打算到3年以上。以為一輪牛熊周期大概就是3年，一輪經濟起伏也大概是3年。所以3年內價值回歸是大概率事件。

而我還在這個3年的基礎上加點安全邊際，我一般會用5年不用的閑錢去買。

此外，對于趨勢交易的長短劃分，其實是針對于交易策略的。但并不是說做長趨勢的，就不會頻繁交易。這還得看行情會不會反復折磨你的策略。

這就是我對長期投資的理解。

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