近日，一份《2023年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》報告發布，這份報告來源于中國人民銀行調查統計司城鎮居民家庭資產負債調查課題組于2023年10月中下旬在全國30個?。ㄗ灾螀^、直轄市）對3萬余戶城鎮居民家庭開展了資產負債情況調查。

這份較為權威的報告向我們透露了許多家庭財富的秘密。

財富就涉及到總資產，財務學中：

總資產=負債+所有者權益

舉個例子，買一套房子，首付300萬，貸款700萬（含利息），那么在不考慮其他的情況下，這個家庭的總資產是1000萬，負債是700萬，凈資產是300萬。

一、總資產

調查數據顯示，中國城鎮居民家庭（不含農村）總資產均值為317.9萬元，這大概很多人沒想到吧？突然間發現自己的總資產超過了300萬。之所以會驚訝，原因有兩個，一是被平均了。一個地區的財富是否均衡，用中位數來衡量更客觀一些。比如世界上只有三個人，你、老王還有馬云。你的總資產是100萬，老王是1000萬，馬云是394億。如果是用平均數，三個人的平均資產是131億左右。想想看，是不是很扯？如果是用中位數，那么資產是1000萬，是不是相對客觀一些？

調查數據顯示，城鎮居民家庭總資產中位數為163.0萬元，與平均數相差很大說明財富分化很大?？傎Y產最低20%家庭所擁有的資產僅占全部樣本家庭資產的2.6%，而總資產最高20%家庭的總資產占比為63.0%。有錢的很有錢，沒錢的真沒錢。

數據顯示，家庭資產最高的地區是北京，其次是上海、江蘇、浙江、福建，很奇怪，經濟最為發達的廣東反而排在福建之后的第4位?？赡艿慕忉層袃牲c，一是廣東省內收入差距大，除珠三角外，其他收入水平不高。二是廣東是人口流入大省，年輕人口多，很多處于事業的起步期，財富在累積中。

調查顯示，我國城鎮居民家庭資產以實物資產為主，戶均253.0萬元，占家庭總資產的八成。其中，74.2%為住房資產，戶均住房資產187.8萬元。居民住房資產占家庭總資產的比重為59.1%，高出美國28.5%。

我國城鎮居民家庭的住房擁有率為96.0%（美國是63.7%），有一套住房的家庭占比為58.4%，有兩套住房的占比為31.0%，有三套及以上住房的占比為10.5%，戶均擁有住房1.5套。

這說明中國家庭資產主要是房產，如果房價上漲，總資產會上升，反之會下降。中國居民房產占比高的原因在于：1、中國人“家”的情懷比較重，房子在哪，家就在家。2、房子捆綁了太多的社會福利，有了房子，你就有了更好的就業、更好的教育、更好的醫療。3、20年來，房價一直上漲，刺激了居民買房增值以及投資。4、國內社會保障體系有待完善，居民把未來的養老寄托在房子和存款上。

調查顯示，中國家庭戶均金融資產64.9萬元，占家庭總資產的20.4%，比美國低22.1%。在家庭資產配置當中，銀行理財、資管產品、信托占到26.6%，銀行定存占到22.4%。而股票、基金等風險較高的資產占比僅有6.4%、6.6%。學歷越高的家庭，風險資產占比越高。

這說明，1、中國資本市場的吸引力較弱，賺錢效應低，投資者保障等制度有待完善。2、國內金融知識的普及度仍偏低，需要更多的人懂金融、學金融。3、需要培育和壯大機構機構投資者，讓他們成為穩定資本市場的主力。

二、負債

調查數據顯示，有負債的家庭中，戶均家庭總負債為51.2萬元。其中，53.8%的居民家庭負債余額在30萬元以下，35.6%的家庭負債余額在30萬～100萬元，10.5%的家庭負債余額在100萬元以上。

75.9%的居民家庭將負債用于購房，24.8%的居民家庭用于日常消費，12.8%的居民家庭用于買車或車位，9.6%的居民家庭用于裝修或購買家電，9.3%的居民家庭用于實體經營，9.0%的居民家庭用于教育，3.9%的居民家庭用于醫療，2.3%的居民家庭用于金融投資。

居民負債絕大部分都是買房有關，75.9%的數值是低估的，裝修其實也包含在內，另外日常消費當中，許多消費貸也是間接用于買房。由于房價的原因，在房價比較高的一二線城市，居民的負債總額遠高于三四線城市。

我之前和大家說過，居民負債與房價上漲息息相關，2023年第一季度，中國居民負債率（居民負債與GDP的比值）是54.3%，2008至2023年這10年間共上升35.3%，年均上升3.5%。目前，中國的居民負債上漲有一定的空間，但空間極小。國際貨幣基金組織認為，居民杠桿率超65%就會影響到金融穩定，目前已經快接近了。

數據顯示：剛需家庭月償債收入比達到151.3%，比投資額的比例要高很多，這說明現在房價上漲主要是剛需家庭在買單，未來仍需要加大炒房的遏制力度，在購房門檻、利率、稅收等方面實行差別化政策，支持剛需，遏制炒房。

未來控制居民負債，一方面需要增加居民收入，另一方面需要控制房價，房價絕不能重演2023年那樣的走勢。近期深圳房價上漲，很大一部分原因是企業貸款、消費貸資金進入樓市，表面上是增加企業負債，實際上是增加居民負債，如果任由它發展，將對城市競爭力、居民消費產生重大影響。

調查顯示：居民家庭負債集中于中青年和高學歷家庭。對于負債，我一直都是這么看，合理的負債有助于國家經濟發展以及個人財富積累，過度負債則會反過來抑制上述效果。很簡單，我們處在一個通脹社會里，你們在手里的紙幣每時每刻都在縮水，我之前曾舉過這樣一個例子：

舉例：

1、假如2023年12月啤酒的價格是6元/瓶，按照2023年12月份內CPI上漲2.1%，可以粗略地認為2023年12月啤酒的價格漲至6.126元/瓶（6+6×2.1%）；

2、假如你在2023年12月通過舉債6元（利息2%﹤2.1%CPI）買入一瓶6元的啤酒，在2023年12月以6.126元/瓶的價格賣出，那么你的收益是：

收益＝6.126－6－6×2%（利息成本）＝0.006元﹥0

中青年和高學歷家庭熱衷負債，一方面是90后的人群消費觀念在轉變，喜歡消費，熱衷消費。另一方面，市場上有著越來越多的短期產品產品，年輕人對負債的認識發生變化，合理的負債未必是壞事。但是如果超過一個度，就是得不償失。央行數據顯示，計量分析結果表明，控制人均可支配收入、社會融資規模等因素后，居民杠桿率水平每上升1%，社會零售消費總額增速會下降0.3%。

凈資產

凈資產是扣除負債后的資產，是自己實實在在的資產。調查數據顯示，中國城鎮居民家庭凈資產均值為289.0萬元。家庭凈資產中位數為141.0萬元，比均值低148.0萬元。

我們用中位數來說客觀一些，也就是我們家庭凈資產達到141.0萬元，多數人都是百萬富翁，你會是例外嗎？

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