引子：前兩節課咱們講了資產負債表，今天咱們一起看看利潤表能告訴我們什么？

老規矩，咱們先上一張利潤表的圖，看看都有什么內容？

利潤表是反映企業一定會計期間生產經營成果的會計報表。利潤表是根據“收入—費用=利潤”的基本關系來編制的，其具體內容取決于收入、費用、利潤等會計要素及其內容，利潤表項目是收入、費用和利潤要素內容的具體體現。

我們看利潤表，主要是看凈利潤的產生過程。凈利潤的產生可分為兩步：1、從營業收入到營業利潤的過程；2、從營業利潤到凈利潤的過程。

一、從營業收入到營業利潤

1、營業總收入：一般企業的收入，可以由三種途徑產生：銷售商品、提供勞務或讓渡資產使用權（現金、無形資產、固定資產等）。營業總收入科目下面，除了營業收入以外的其他三項（利息收入、已賺保費、手續費及傭金收入），是企業涉及金融業務時才需要單獨列報的。

2、營業總成本包括營業成本、營業稅金及附加、營業費用（銷售費用、管理費用和財務費用）、資產減值損失。

營業成本是指期內銷售產品的存貨價值。

營業稅金及附加指營業過程中無論是否盈利都需要繳納的稅費，包括營業稅、消費稅、城市維護費、教育附加費等。

營業費用包含銷售費用、管理費用和財務費用，常被統稱為“三費”。其中銷售費用是為銷售商品（或服務）產生的費用。如廣告費、促銷費、保險費、運輸費、裝卸費、銷售人員的工資福利及提成、銷售機構的固定資產折舊費等。通常而言，銷售費用會隨著銷售收入增減而增減；管理費用是與企業管理環節有關的費用，包含管理者工資福利、工會經費、職工教育經費、行政開支、董事會經費、中介機構費用、無形資產攤銷以及管理機構資產折舊、業務招待費、計提的各類準備等；財務費用包括①自有資金利息收入；②債務的利息支出；③在銀行等金融機構辦業務支出的手續費。

資產有減值跡象的時候，需要計提資產減值損失。總體來說，這個科目數字應該很小才對。如果一家公司的資產減值損失科目經常出現或正或負的大額數字,要么是公司調控報表，要么是減值測試水平太爛，都需要投資者提高警惕。

3、毛利潤是投資者應當重點關注的，主營業務收入減去營業成本，便是一 家企業的毛利潤。毛利潤占主營業務收入的比例，被稱為毛利率。不同行業的毛利率差別相當大。為了衡量公司的毛利率，你需要將其與同行比較。毛利率比同行高很多的企業，要么屬于業內強者，要么就是造假的騙子。

4、其他收益包括公允價值變動收益、投資收益和匯兌收益。公允價值變動收益，是交易性金融資產本期變動和公允價值模式計量的投資性房地產本期變動。投資收益，包括對外投資分得的股利；持有債券收到的利息；投資到期收回的價格或到期前轉讓的價格與投資的賬面價值的差額（或 正或負）。匯兌收益就是企業持有外匯資產或負債（例如外幣、外匯存款、外匯應收應付款、外幣計價的債務等）期間，因為匯率變化而產生的損益。

5、營業利潤=營業總收入-營業總成本+其他收益

營業利潤是一家企業的核心利潤。持續增加的營業利潤是企業蒸蒸日上的表現，持續提高的營業利潤率（營業利潤/營業總收入）是企業競爭力不斷提高的表現。

看利潤表，最重要就是看營業利潤和營業利潤率（營業利潤率= 營業利潤/營業總收入）。看營業利潤及營業利潤率的歷史變化趨勢，以及與同行業其他公司進行對比。

二、從營業利潤到凈利潤

1、營業外收支顧名思義包括營業外收入和營業外支出。

營業外收入指與主營業務無直接關系的一些偶發性收入，主要包括非流動資產處置利得、非貨幣性資產交換利得、出售無形資產收益、債務重組利得、企業合并損益、盤盈利得、債權人放棄的債權、政府補助、罰款收入、捐贈利得等。

與營業外收入對應的損失，就是營業外支出，例如，非流動資產處置損失、非貨幣性資產交換損失、債務重組損失、公益性捐贈支出、行政罰款、固定資產盤虧、報廢、毀損等。

2、凈利潤=營業利潤+營業外收支凈額-所得稅

關于凈利潤，需要強調一點：凈利潤不等于掙到錢，也可能是白條或者其它，兩者可以有很大差別。凈利潤一定要和現金流量表的“經營現金流凈額”對照著看, 投資者可以直接用“經營現金流凈額/凈利潤”來衡量凈利潤的含金量。該比值連續數年大于1,發現“印鈔機”概率就大；反之，連續數年遠小于1,則需要投資者提高警惕，并挖掘原因。

本文選自雪球文章《手把手教你讀財報》作者：價投之家，鏈接：https://xueqiu.com/1443754822/131458928，在此表示感謝。

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