去銀行存錢

存的期限越長，利率越高

是大家的普遍認(rèn)知

但最近不少儲戶發(fā)現(xiàn)

中行、建行、工行等多家國有大行的

中長期定存利率

出現(xiàn)了罕見的“倒掛”現(xiàn)象

銀行5年期的存款利率

居然還不如3年期的存款利率

中信、招行等商業(yè)銀行的定存利率

也出現(xiàn)3年期和5年期持平的狀況

以中國銀行為例

目前3年期定存利率最高為3.15%

而5年定存最高利率只有2.75%

一進(jìn)一出，差了0.4個百分點

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計

建行3年期和5年期定存利率均為2.75%

但3年內(nèi)定存達(dá)到5萬元可上浮至3.15%

工行、農(nóng)行整存整取

3年期利率最高可達(dá)到3.15%

5年期利率卻仍為2.75%

也就是說

如果有1萬塊錢本金存入定存

3年后本息合計為10945元

而5年后本息合計為11375元

1萬塊多存2年，只多了430元

5年期的貨幣的時間價值是要少于3年期的

當(dāng)然，并非每家銀行

都出現(xiàn)利率倒掛現(xiàn)象

招商銀行目前5000元起存的定期存款產(chǎn)品

1年期利率為2.05%

2年期2.65%，5年期為3.3%

依然維持著正常的利率曲線

張家港銀行兩種期限（3年期和5年期）

存款利率均為3.15%

為何出現(xiàn)利率倒掛？

專家：銀行對長期限存款需求不強(qiáng)烈

上海國家會計學(xué)院金融系主任葉小杰解釋稱，3年期、5年期存款利率“倒掛”是銀行主動控制成本的一種表現(xiàn)，“之所以會出現(xiàn)5年期存款利率比3年期還低，是因為銀行預(yù)期未來存款利率還會下降，因此現(xiàn)在獲取長期存款不劃算。如果銀行吸收的5年期存款過多，就相當(dāng)于提前鎖定了這部分資金的成本，不利于在后續(xù)隨行就市去降低成本”。

有銀行業(yè)內(nèi)人士向澎湃新聞表示，時間拉長不確定性強(qiáng)，平時選擇3年期定期存款的客戶更多。且相對于凈值化以后波動的理財產(chǎn)品，存款作為保本產(chǎn)品對一直購買存款和低風(fēng)險偏好客戶依舊有吸引力。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受采訪時也表示，目前部分銀行對5年長期限存款需求不強(qiáng)烈，偏好期限相對短的存款負(fù)債；主要是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受內(nèi)外多因素影響超預(yù)期，國內(nèi)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低實體經(jīng)濟(jì)貸款利率，在這種預(yù)期下，銀行有動力通過調(diào)整存款期限溢價，以降低銀行綜合負(fù)債成本，通過借短貸長，盡可能增加銀行的收益。

利率下行

下半年能否好轉(zhuǎn)？

今年上半年以來，較長期限的個人存款利率整體處在下行通道，有業(yè)內(nèi)人士分析，銀行“攬儲”不積極，與疫情影響下的經(jīng)濟(jì)下行有關(guān)，在流動性充足背景下，銀行存款利率低，而當(dāng)前宏觀環(huán)境也需要通過低利率促進(jìn)消費(fèi)和投資。

從金融數(shù)據(jù)來看，雖然5月社融與信貸較4月明顯改善，但需求主力仍以短期為主，企業(yè)和居民的中長期貸款需求恢復(fù)不及預(yù)期，寬松貨幣背景下資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯。而同期，居民儲蓄意愿不減，2023年前5個月，居民存款累計增加7.86萬億元，同比增長50.6%，增加額也超過疫情首年。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，在下半年推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間不大，通過下調(diào)金融市場利率以刺激經(jīng)濟(jì)的空間和需求也減弱了。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，考慮到短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，貨幣政策保持寬松的概率較大，因此即使資產(chǎn)端恢復(fù)需求，對銀行內(nèi)部流動性影響也較小，未來一段時間銀行總體流動性仍會保持寬裕，對存款業(yè)務(wù)的整體影響不會太大，但不同銀行會有不同的負(fù)債策略。

現(xiàn)在對于普通人而言

該如何實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值？

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為

接下來監(jiān)管層會深入挖掘

新機(jī)制在帶動存款利率下行方面的潛力

這意味著會有更多銀行持續(xù)下調(diào)存款利率

那么

普通儲戶該如何更好地實現(xiàn)

手頭資產(chǎn)的保值增值呢？

上海國家會計學(xué)院金融系主任葉小杰支招

“一方面

需要針對存款期限進(jìn)行綜合的匹配

既要配置長期存款

也要配置短期存款

從而達(dá)到存款期限跟流動性需求的均衡

另一方面

不妨配置一些固定收益類的產(chǎn)品

以豐富投資渠道，平衡風(fēng)險跟收益”

上海新聞廣播綜合自中國基金報、都市快報、第一財經(jīng)、澎湃新聞等

編輯：玫瑰砂

責(zé)任編輯：程晨