如果有人告訴你一項高端大氣上檔次的致富理財項目——低價購買即將在海外上市的公司原始期權股，并告訴你投入幾十萬之后就有高額返利時，諸多普通消費者會半信半疑，對方為了打消你的疑慮還會告訴你，海外上市的這家公司是如何的“貨真價實”，即出示加蓋公章的公司營業執照復印件，還有公司財務報表等多份證明文件，一般這類企業資產在數百萬元左右。

然而海外上市是假，圈錢是真，無論對方吹的多么天花亂吹，不知所云，其目的就是你口袋里那些實實在在的金錢。

這里我們需要了解的是什么是原始期權股?其實，原始期權股并不是一種股權，可以分為原始股與期權股，也就是有些打著海外上市的公司在招募所謂原始股東或者免費贈送期權股過程中會將原始股賣了一次，期權股又賣一次，還號稱“1原始股=100期權股”。而作為投資者對所謂的原始股、期權股不知其所以然，就知道投錢就行，然后坐等上市之后暴富。

如何辨別原始股與期權股？

那么，什么是原始股呢?是指公司上市前首次發行的股票，可以在上市一段時期后出售。原始股是稀缺資源，越是臨近上市，原始股就越稀缺，估值也越來越高，通常只有公司的創始團隊，核心高管，才有可能擁有公司原始股。

其他人想擁有原始股，只能是公司增發股票募資獲得，不過增發是屬于私募性質，通常面向少量公司或者有特殊關系的人群，如合作伙伴、供應商、分銷商、私募機構和戰略投資者，金額較大。

作為普通投資者，很少能購買到公司原始股，真正上市的公司很少向大眾增發原始股，那些所謂的發放原始股的海外上市公司最后能不能上市還是問題。

一般而言，原始股價格低于公司估值的市場價格，一旦上市，會上漲很多，如果上市前，你擁有公司較多的原始股，就能獲得一筆可觀的收益。不過，不能只盯著收益，投資原始股也有很大的風險，不但血本無歸，還可能為此背上一大筆債務。

有了原始股為何還會負債呢？因為，如果公司沒能上市，你手上所持的原始股出售需要經過公司同意，且有人愿意接手，一般按照買入價格計算;如果公司倒閉，那么你手中的原始股就會變成債權，等到公司破產清算時按照比例賠付。除此之外，原始股還有流動性風險，就是：買了，賣不掉。公司沒能上市，你的原始股沒人接手，公司也不給分紅，你的原始股是沒有價值的，一旦公司半死不活，甚至倒閉，你的原始股投資就100%虧掉了。

其次，我們再解釋下期權股，其本質上是一份股權的期權合同，就是你與公司簽合同約定好股權數目和股權價格，在未來的某個時間段，你可以以約定好的價格購買相應的股權。而期權股值不值錢，能否帶來收益，是個未知數。如果公司一直不發展，股價長期不變，甚至貶值，你手中的期權股就會貶值;如果公司發展潛力很好，在約定時間內發展很快，甚至在約定時間內能實現上市，且上市股價高于期權股約定的價格，這樣的期權股才有增值空間，才能獲得盈利。

舉例而言：你拿100萬購買了某家公司的100萬股期權股，每期權股價格1元，約定時間三年。三年內，某家公司順利上市，每股市場價格為10元，100萬股期權股價值1000萬元。某家公司出資1000萬元收購了你手上所持的100萬股股票，這筆期權股投資凈賺900萬，這就是期權股。

掛牌不等于上市

海外上市公司除了炒作各種股權概念之外，還習慣性的在美國納斯達克掛牌，美其名曰“上市”，因此，掛牌已經成為了原始股騙局的重災區。

該手法被不少國內號稱海外上市的公司如法炮制，即注冊一個殼公司或者收購一個殼公司，然后進行包裝和虛假宣傳，對外宣稱即將上市，公開兜售原始股，實則為非法集資。實在隱瞞不了，就鬧個烏龍，在區域股權交易市場掛牌，對外宣稱“上市”，作為交代。

“在國內‘烏龍’鬧多了，漸漸的不好騙了，然后就轉到海外繼續鬧‘烏龍’，且在海外鬧‘烏龍’，給人感覺更加高大上，欺騙性更大，上當人數更多!”曾多次被卷入原始期權股騙局的韓毅如是說：“一些原始股騙局還反復上演“即將上市”戲碼：即將上市，收割一次;在國內掛牌，收割一次;在國內轉板收割一次;在納斯達克掛牌收割一次;在納斯達克轉板收割一次;然后再換個交易所，再收割一次……”

據了解，掛牌一般是屬于場外交易，場外交易是指公司股權可在非上市股份有限公司股份轉讓系統(全國中小企業轉讓系統、區域股權交易市場)內交易，且公司股東總量不得超過200人。

合發全球如法炮制原始股騙局

2023年8月28日，不少媒體聚焦了合發全球納斯達克主板上市簽約新聞發布會，該新聞仍在各大媒體有所保留，事實上，該公司所上演的納斯達克上市成為質疑的最大焦點。

據了解，為了擴大經營規模，合發公司旗下還設有房源商城、合發全球家、合發購、合發0T0四大板塊。會員通過推薦開發商、酒店、廠家、傳統門店對接上述四大板塊都可以獲得不等的傭金，以及交易傭金和銷售傭金、原始股期權等。

合發公司除了加盟獲贈原始股權外，還可以通過預存購房資金獲得返利。合發公司規定，初級門店只要預存1.5萬元購房資金就可以成為合發房產經紀人，房產經紀人必須在發展3名合發房產經紀人，每一級可享受三級傭金。

截至 2023年5月9日，合發公司通過上述傳銷模式，共發展會員8萬余人，吸收傳銷資金近3億元。其中，張某發展下線22層，發展付費會員2000余人，非法獲利80萬余元;邱某瓊發展下線20層，發展付費會員1200余人，非法獲利32萬余元。

2023年4月19日，閔行區人民檢察院以組織、領導傳銷活動罪，對張某、邱某瓊提起公訴。閔行區人民法院依法組成合議庭，公開開庭審理了此案。

閔行區人民法院認為，被告人張某、邱某瓊伙同他人組織、領導傳銷活動，情節嚴重，其行為均已構成組織、領導傳銷活動罪，且屬共同犯罪，公訴機關指控成立。

合發全球實繳資本才115.08萬元人民幣

據了解，中國證監會《關于企業申請境外上市有關問題的通知》顯示，國內企業申請海外上市的條件中明確要求“凈資產不少于4億元人民幣，過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣”。那些即將赴海外上市的公司僅有數百萬元資產，其實根本就不具備海外上市的資格。

另外，國務院曾出臺《國務院關于暫停收購境外企業和進一步加強境外投資管理的通知》，明確禁止境內企業通過購買境外上市公司控股股權方式進行買殼上市。也就是說，那些宣傳海外買殼上市的投資項目也有涉嫌詐騙的嫌疑。

而針對海外原始股騙局，中國證監會官網上也專門作了說明，根據國家規定，公開發行股票，須經中國證監會核準，未經依法核準，任何單位和個人不得公開、變相公開發行股票。非法發行股票活動的表現形式主要有：

(1)編造公司將在境內外上市或證券發行獲得批準等虛假消息，誘騙社會公眾購買所謂“原始股”，或者私下簽署轉讓協議、認購協議;

(2)非法中介機構以投資咨詢機構、外國公司駐華代表處等名義，向社會公眾非法買賣或代理買賣未上市公司證券;

(3)通過購買權益份額或簽訂投資協議、持股協議等方式，非法或變相公開發行證券;

(4)跨地區成立多家公司，以不同公司的名義售賣股權或者通過傳銷模式售賣股權。

許多人認為合發全球被指控傳銷之后，應該被取締了，但事實并非如此，合發(上海)網絡技術有限公司仍處于“存續”狀態，其他分公司均處于“注銷”狀態。據相關人士表示，在“合發”APP下架的同時，出現了一個“合美惠”電商APP，根據其官方網站備案查詢得知，“合美惠”電商APP屬于合耀(上海)網絡科技有限公司(以下簡稱：上海合耀公司)旗下的一款產品。而上海合耀公司的股東和法人與萬某水、張某梅的公司存在諸多交集。

對此，不少人表示，合發全球公司不僅沒有因涉嫌傳銷被罰而停止，各種原始期權股騙局仍在上演，可謂是“百足之蟲死而不僵”。