11月18日，證監會發布個人養老金基金目錄和個人養老金基金銷售機構名錄，截至11月18日，入圍個人養老金基金目錄的基金產品共有129只，入圍個人養老金基金銷售機構目錄的機構共有37家，其中商業銀行16家、證券公司14家、獨立基金銷售機構7家。

多家基金公司已經做好了準備，將于下周上線養老專區并可開始預約，投資者最快可能在下周就可以開戶并購買了。

證監會公布名單

11月18日，證監會發布個人養老金基金名錄和個人養老金基金銷售機構名錄。

其中，個人養老金基金共129只，個人養老金基金銷售機構共37家，包括16家商業銀行、14家證券公司、7家獨立基金銷售機構。

獲得首批個人養老金代銷展業資格的券商分別是：華泰證券、中信證券、廣發證券、中信建投、招商證券、銀河證券、國泰君安、國信證券、東方證券、興業證券、海通證券、申萬宏源、中金財富和長江證券。

入圍的16家商業銀行有：工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、浦發銀行、民生銀行、平安銀行、興業銀行、廣發銀行、北京銀行、寧波銀行；

7家獨立基金銷售機構分別是：螞蟻基金、天天基金、騰安基金、盈米基金、同花順、雪球、京東肯特瑞。

圖片來源：每日經濟新聞

到底劃不劃算呢？

既然都是買理財，為什么要通過個人養老金賬戶去買？通過個人養老金賬戶進行投資到底有什么好處？與我平常購買理財的渠道相比到底有什么優勢？

對于月收入低于5000的朋友們來說，繳納個人養老金并不能享受優惠，甚至還倒虧一筆稅錢；

對于月收入在5k—8k的朋友們來說，繳納個人養老金享受不了優惠，但是也不虧；

對于月收入在8k以上的朋友們來說，你將在個稅上獲取一筆很大的實惠，而且收入越高，享受的優惠越大。

這其中決定一切的關鍵變量，就在于現在的個稅稅率。目前我國實行超額累進稅率，每個人按收入高低的不同，稅率也不一樣，收入越高納稅越多，最高可達45% 。

而我們在個人養老金上的稅收政策是這么說的：

（1）在繳費環節，咱們自己向個人養老金資金賬戶繳費，按照每年最多繳納12000的限額標準予以稅前扣除，不用計入當期納稅額，也就是所謂的稅收遞延；

（2）在投資環節，計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；

（3）在領取環節，個人領取的個人養老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

也就是說現在投向個人養老金的這12000元可以暫時不用繳稅，期間的投資收益也不用繳稅，等到領取時再按照3%繳納個稅。

這其中就蘊含了兩層優惠和一點擔憂。

兩層優惠分別是明面上的稅率優惠以及遞延納稅隱含的時間價值優惠。

一點擔憂是我們退休后按期取養老金時，是按照領取金額的3%來納稅的，這其中投資收益部分顯然也要收稅，而目前我們個人投資基金理財并不需要繳納投資收益稅。

所以核心問題來了，既然最終投資收益也納稅，那我存個人養老金現在雖然暫緩繳稅了，但領取的時候我可是要連本帶利納3%的稅，這我不是血虧了？還不如自己去買點基金。

別急，關鍵在于第二層優惠，遞延納稅隱含的時間價值優惠，這也是個人養老金稅收優惠力度最大的地方。

錢是有時間價值的，三十年前的100塊不等于今天的100塊的道理相信大家都明白，存進個人養老金賬戶里的錢是可以通過投資銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險以及公募基金等產品來獲取收益的。

所以假設你還有n年退休，需要繳納的個稅稅率是t，按照每年繳存12000，存養老金期間獲得的年化收益率為y來算，我們就可以得到這么個等式：

（注：等式左邊是未來投資收益部分所需繳納的稅負，而等式右邊則是我們當期延緩繳納的稅經過N年的投資后，減去需要按12000本金的3%繳納的個稅結余的部分）

稍微處理一下就能簡化成這樣：

360 =12000t

很明顯，等式成立的條件就是個人所得稅稅率t=3%；

而當t大于3%時，則有360 ＜12000t。

由此我們顯然可以得出結論:

如果你現在的月收入為5k—8k，個稅稅率是3%，那無論你的投資收益率有多高，你都無法從個人養老金制度上享受到優惠，跟平常做投資一樣。

但如果你的月收入高于8k，個稅稅率在3%以上，那么你將明顯享受到養老金帶給你的優惠，且這一優惠會隨著你稅率，投資收益的提高以及投資年限的增長成倍增加。

作者：張添翼

編輯：張添翼

監制：王俊稷

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