隨著房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險上升，地產(chǎn)類信托貸款風(fēng)險也在加劇。由于信托產(chǎn)品認(rèn)購資金多來源于銀行理財資金，存量資管信托計劃投資風(fēng)險事件頻發(fā)，使得銀行客戶投資地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的兌付問題備受關(guān)注。

銀行業(yè)務(wù)人士透露，此前受集中度監(jiān)管及銀行內(nèi)部合規(guī)操作等影響，不少銀行通過認(rèn)購信托等資管產(chǎn)品的債權(quán)投資，為合作的房企客戶提供融資支持；隨著近兩年大中型房企風(fēng)險上升，一些銀行在房地產(chǎn)領(lǐng)域債權(quán)投資資產(chǎn)的風(fēng)險也在上升。

信托放貸10億元逾期

中國裁判文書網(wǎng)近日披露的一份判決書顯示，2023年泰禾集團(tuán)股份有限公司擬收購北京科技園建設(shè)（集團(tuán)）23.32%的股權(quán)，某銀行因內(nèi)部合規(guī)要求，通過信托計劃的方式向其發(fā)放貸款10.4億元。根據(jù)借款合同，該集合資金信托計劃借款期限5年。

為起到擔(dān)保的作用，保障作為優(yōu)先級委托人的銀行能夠優(yōu)先退出、符合銀行的形式合規(guī)要求，北京泰禾作為泰禾股份的孫公司，被要求作為信托計劃劣后級委托人，認(rèn)購信托單位7.09億份。

2023年7月，泰禾股份因未支付季度利息被信托公司申請?jiān)V前財產(chǎn)保全，其所持北京科技園建設(shè)（集團(tuán)）26.43%的股權(quán)被法院凍結(jié)，凍結(jié)期限為三年。

某股份制銀行對公業(yè)務(wù)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示，這類信托計劃實(shí)際上是銀行通過信托渠道向企業(yè)發(fā)放的貸款，屬于表外業(yè)務(wù)。有些企業(yè)因自身資質(zhì)不足或融資項(xiàng)目不符合監(jiān)管要求，很難從銀行申請到貸款，便借助信托渠道成立信托計劃的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品，將其賣給銀行。“銀行一般作為優(yōu)先級投資人認(rèn)購信托份額，融資企業(yè)還要出資作為劣后級投資人認(rèn)購一定份額以做擔(dān)保，否則風(fēng)險太高銀行是很難通過認(rèn)購審批的。”

上述對公業(yè)務(wù)人士指出，這類表外融資的成本較高，一些在銀行較難拿到貸款的企業(yè)才會選擇信托貸款，尤其房地產(chǎn)類企業(yè)受政策及市場環(huán)境影響通過銀行融資很難，前幾年不少銀行投向房企的信托貸款做的很多。“最近信托融資類貸款受限很嚴(yán)重，規(guī)模肯定會大幅下降的，現(xiàn)在很多做成的是房地產(chǎn)股權(quán)性質(zhì)。”

問題頻發(fā)

上述對公業(yè)務(wù)人士透露，前幾年銀行在資管信托計劃的債權(quán)投資方面做的較多，其中投向地產(chǎn)類企業(yè)的信托貸款占比較大。2023年以來房地產(chǎn)領(lǐng)域企業(yè)風(fēng)險上升，這類信托貸款也頻頻出現(xiàn)問題，尤其去年疫情以來，很多大型房企甚至上市房企都出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致存量的信托貸款風(fēng)險大幅增加。

中國裁判文書網(wǎng)信息顯示，僅2023年7月以來披露的銀行信托渠道貸款的訴訟判決書就有十余份，多為2023年成立的資金信托計劃項(xiàng)目，因融資方違約被債權(quán)人訴訟追償，其中地產(chǎn)類信托占多數(shù)。

某城商銀行資管業(yè)務(wù)人士告訴記者，因?yàn)楹芏嘈磐杏媱澙碡敭a(chǎn)品，銀行都是通過其理財資金購買的，多數(shù)會被打包成理財產(chǎn)品賣給私行客戶，有些銀行也會自己代銷，通過其私行業(yè)務(wù)銷售給私行客戶。“打破剛兌后，一些地產(chǎn)信托產(chǎn)品不能兌付，最終是投資人承擔(dān)風(fēng)險。”

某股份制銀行私行業(yè)務(wù)人士透露：“前兩年推薦了不少信托產(chǎn)品給私行客戶，大部分都是底層資產(chǎn)為地產(chǎn)類的信托產(chǎn)品。去年開始越來越多大中型房企公司曝出信用風(fēng)險，今年以來甚至一些上市房企也出現(xiàn)貸款逾期，導(dǎo)致很多存量的地產(chǎn)信托產(chǎn)品逾期風(fēng)險大幅上升。”

風(fēng)險上升的同時，銀行信托渠道貸款等表外融資業(yè)務(wù)壓降壓力也在加劇。

在今年2月召開的信托監(jiān)管會議上，監(jiān)管明確要求2023年將繼續(xù)開展“兩壓一降”，主要內(nèi)容包括，融資類信托規(guī)模再降1萬億元，違規(guī)金融同業(yè)通道清零，風(fēng)險處置3000億元以上。

2023年7月在國務(wù)院新聞辦舉行的2023年上半年銀行業(yè)保險業(yè)運(yùn)行發(fā)展情況新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞表示，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險有效防控，影子銀行風(fēng)險持續(xù)壓降，委托貸款、信托貸款較年初減少8000多億元。

聯(lián)合資信近日發(fā)文指出，隨著融資類信托政策收緊，相關(guān)非標(biāo)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模下降（尤其是房地產(chǎn)信托），多家民營房地產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)發(fā)生了信用風(fēng)險事件。針對上述情況，2023年9月下旬以來，多家信托機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管層通知，要求排查所有存續(xù)房地產(chǎn)項(xiàng)目的債務(wù)情況；11月中旬，多家信托公司再度收到監(jiān)管部門的壓降通知，要求信托公司嚴(yán)格執(zhí)行年初制定的融資類信托業(yè)務(wù)壓降20%的計劃，不得“假投資、實(shí)融資”，存續(xù)通道業(yè)務(wù)年底前必須做到“應(yīng)清盡清、能清盡清”。

一位信托公司業(yè)務(wù)人士表示，2023年是資管新規(guī)過渡期整改期限的最后一年，監(jiān)管壓降要求越來越嚴(yán)，加之近來信托風(fēng)險事件頻發(fā)，信托通道的業(yè)務(wù)壓降壓力最大，一直在積極與銀行溝通協(xié)調(diào)，盡量爭取在年底前完成。

上述銀行對公業(yè)務(wù)人士透露，資管新規(guī)實(shí)施后，銀行這類信托通道業(yè)務(wù)基本沒有做了，主要是化解存量，不過由于整體信用風(fēng)險上升，逾期問題頻發(fā)，這類非標(biāo)不良債權(quán)處置壓力仍然較大，今年計提規(guī)模增幅較大，其中很大一部分是針對非標(biāo)不良債權(quán)的。